Według eksperta w przypadku zakupu Lotosu zachodzi duże ryzyko przepłacenia.

Początkiem problemów PGNiG mogą być kiepskie wyniki za drugi kwartał. Spółka wykazała bowiem stratę na poziomie operacyjnym po raz pierwszy od II kw.’09. - Wszystkie segmenty przyniosły rozczarowanie, potwierdzając, iż spółce potrzebna jest dalsza racjonalizacja bazy kosztowej; w przeciwnym razie PGNiG będzie musiało żądać stale rosnącej, zabójczej dla lokalnego przemysłu, podwyżki taryfy hurtowej, by wykazać jakiekolwiek znaczące zyski - uważa analityk.

Występując w obronie lokalnych klientów przemysłowych (zwłaszcza przedsiębiorstw chemicznych), URE przedłużył termin wprowadzenie nowej taryfy opłat do grudnia 2010 zamiast do końca III kwartału, jak chciało PGNiG. - Naszym zdaniem URE będzie kontynuować taką politykę przynajmniej do czasu sprzedaży przez Skarb Państwa producentów nawozów, co mocno uderzy w perspektywy dochodowości PGNiG. W naszym modelu uwzględniliśmy 4% podwyżkę taryfy od grudnia tego roku - prognozuje Paweł Burzyński.

Zdaniem analityka wydobycie może stać się czynnikiem wzrostu dla spółki, ale dopiero za 3-5 lat; obecnie zwiększa się ciężar odpisów z tytułu negatywnych odwiertów. - Naszym zdaniem jest dużo za wcześnie by budować pozycję w akcjach PGNiG przed potencjalnymi pozytywnymi rezultatami poszukiwań w segmencie wydobycia. W krótkiej do średniej perspektywie, rosnący CAPEX segmentu nieuchronnie doprowadzi do zwiększenia skali obrezerwowania odwiertów przyczyniając się do spadku ogólnej rentowności spółki - twierdzi ekspert BZ WBK. Już w II kwartale PGNiG zasygnalizował wzrost kosztu negatywnych odwiertów ze względu na rozpoczęcie poszukiwań złóż niekonwencjonalnego gazu w Polsce a średni koszt związany z negatywnym odwiertem na złożu niekonwencjonalnym jest dwukrotnie wyższy niż regularny odpis w wysokości 20 mln zł.