- Fakt jest taki, że wyniki w tym roku mogą być znacznie niższe od pierwotnych oczekiwań – przyznaje Kamil Kliszcz, analityk DI BRE Banku. W jakim stopniu to trudno powiedzieć. Jednak bezsporny jest fakt, że otoczenie rynkowe spółce nie sprzyjało.

Po pierwsze osłabiał się kurs złotego wobec dolara. W praktyce oznaczało to, że PGNiG za importowany surowiec (około 10 mld m3 gazu rocznie) płacił więcej.

Jakby tego było mało rosła cena paliwa, bo drożała na rynkach ropa.

Wszystko to powodowało, że spółka notowała w trzecim kwartale ubiegłego roku ujemną marże na sprzedaży gazu. Ponieważ niekorzystne tendencje jeszcze nasiliły się w ostatnim kwartale ubiegłego roku sytuacja finansowa spółki nie uległa poprawie.

Przynajmniej w części mogłoby to zniwelować szybsze nałożenie nowych taryf. Tymczasem nowych cen gazu dla krajowych odbiorców wciąż jeszcze nie znamy.

Możliwe jest więc zmniejszenie nakładów inwestycyjnych. - Przynajmniej w krótkim terminie – przyznaje Kliszcz.

A gdzie możliwe cięcia?

- Wydaje się, że segment poszukiwawczy. Będzie z pewnością ostrzejsza weryfikacja projektów. Jeśli np. mają być wykonane wiercenia to zostaną zrobione te, które są najbardziej obiecujące. Ważne przy tym jest to, że w obecnym otoczeniu finansowym i przy słabych wynikach zdobycie dodatkowego finansowania z zewnątrz może być utrudnione. W normalnych warunkach PGNiG mógłby korzystać z zewnętrznego finansowania (chodzi mi o normalną sytuację gdy dolar nie kosztuje 3,5 zł a taryfy się opóźniają) jednak teraz mogłoby to być trudne. Instytucje finansujące mogą być sceptyczne – dodaje nasz rozmówca.